高雄晨光扶輪社 專題演講：認識失智症 主講人：高雄長庚醫院 神經科部 一般神經科 張雅婷醫師

高雄晨光扶輪社

專題演講：認識失智症

主講人：高雄長庚醫院 神經科部 一般神經科 張雅婷醫師         2023.12.20.      

 

據統計，台灣目前65歲以上長者有四佰多萬人，佔全國總人口約1/4，平均每13位65歲以上老人就有1位失智症，隨著人口結構老化，失智人口也將逐年攀升。為照顧失智者，全球耗資數億美金研究開發製藥，2021年新藥因多人副作用導致無疾而終，今年美國食品暨藥物管理局(FDA)在確定一項驗證性試驗確認了臨床益處後，將治療成年阿茲海默氏症患者的Leqembi轉為傳統批准，此藥品的作用是減少大腦中形成的類澱粉蛋白的堆積，讓阿茲海默氏症患者首次看到一線希望。

失智症不是單一項疾病，而是一群症狀的組合(症候群)，它的症狀不單純只有記憶力的減退，還會影響到其他認知功能，包括：語言能力、空間感、計算力、判斷力、抽象思考能力、注意力、干擾行為、個性改變、妄想或幻覺，患者症狀多樣化且程度不同，醫生須以病人為中心來用藥和治療。

失智和老化有何不同?突然忘記某事，但事後會想起來的是老化；完全忘記自己說過的話、做過的事則是失智。老化是大腦的正常運作過程，而失智並非正常的老化。帕金森氏症不是失智症，它是運動障礙疾病，但此障礙持續久了會形成帕金森氏失智症。

ê失智症的十大警訊

1. 記憶減退影響到工作

2. 無法勝任原本熟悉的事務

3. 言語表達出現問題

4. 喪失對時間、地點的概念

5. 判斷力變差、警覺性降低

6. 抽象思考出現困難 (思考僵硬，無法換位思考)

7. 東西擺放錯亂

8. 行為與情緒出現改變(此為失智症晚期行為)

9. 個性改變

10. 活動及開創力喪失

大腦很複雜，額葉尤其關鍵，它位於眼睛上面的額頭處，執行功能、抽象思考、專心..都與它有關，它佔大腦的比例最重，所需的腦血流量最多，所以血液循環差極可能影響額葉組織運作效率。運動、空間、感覺、計算…各項功能分佈於大腦特定位置，患者因腦部受損部位不同而有不同的異常現象，當患者對空間的判斷變差，不只給予藥物治療，也要給予衛教指導。

記憶的儲存是神經元的傳遞，是一連串的傳導物質。記憶在何處?醫生為治療一位27歲嚴重癲癇患者，切除兩側大腦顳葉手術使他不再發生癲癇，但粗暴的醫療卻讓患者記憶喪失，終其一生無法記憶新的事物，無法將短期記憶變成長期記憶，他的記憶只停留在27歲那年，認不出鏡中的自己，也不認識每天見面的親友，只記得往事，不記得近期發生的事。(內側顳葉是學習新記憶的場所，是短期記憶變成長期記憶重要的場所，主要負責陳述性記憶。ê檢查失智症可透過：抽血檢查、電腦斷層、磁振造影、核子醫學、正子攝影..等。)

失智症的原因有：血管性失智症(循環太差，白質病變過多所導致)、交通性腦水腫、感染(CJD, 梅毒, AIDS)、酒精性失智症、低甲狀腺、vitaminB12 缺、多發性硬化症；另有退化性疾病：阿茲海默氏症、額顳葉失智症、路易士體失智症、帕金森氏症等。

阿茲海默氏症是最常見的失智症，兩種以上認知功能障礙，主要以記憶功能為主，並無意識障礙。罹患的成因有：年齡(年紀越大機會越高)、唐氏症、女性、具家族史、具 APOE4基因(2-4倍)、教育程度低、頭部創傷(拳擊手)、家族性早發型失智症、血管性危險因子(應預防腦中風)。此症是因神經元周邊有很多類澱粉蛋白質的沉積，以往檢查這部份會做切片診斷，現今技術利用神經元結合劑溶入40分鐘後，經20分鐘照影觀察有無類澱粉蛋白質沉積。此檢查須自費，其不良反應不多，可能有紅疹、局部刺激疼痛。雖無藥可根除阿茲海默氏症，但透過藥物控制可以避免病情惡化，服藥五年相較於不服藥五年所演化的病症會健康許多。

失智症危險因子：年齡、基因、性別（女）；教育程度低、離群索居、活動少，不運動

、缺乏營養；頭部創傷、壓力大，憂鬱症、氧化壓力、自由基、發炎反應、賀爾蒙失調；

腦血管疾病、糖尿病、高血壓、高血脂、其他慢性疾病、不健康生活形態。健康的大腦需要健康的身體，我們無法改變基因，但可以避免外傷，保持心情愉快，治療憂鬱症。

失智症-症狀分期有三階段，依期程不同，家人可給予不同的照顧，初期-維持功能保持(可能症狀：抽象思考、語言障礙..等)；中期-強化家人互動(持續社交活動)；末期-用心安寧照護(插管與孝的抉擇)。

 

¢如何照顧失智症患者?

ê功能的保持：

1.提供熟悉而穩定的生活環境

2.把焦點放在能力與長處

3.引導及多參與生活事務

4.幫助及維持其尊嚴及價值感

ê溝通：

1.保持視線的接觸

2.鼓勵老人多用手勢表達

3.不要跟老人爭辯

4.說話速度要慢、句子要短，簡單

5.一次只講一件事

6.使用封閉式的問句(如：不問患者要吃什麼?而是問他要吃麵?或飯?)

 

認識失智症並提高警覺可減少罹患機會，但過度擔心失智反而會讓它成為健康的危險因子，應正確認識它，好好控制心血管疾病、預防中風；調適壓力並採低卡低脂飲食、多吃蔬果、少吃紅肉及精緻澱粉；養成規律運動的好習慣，並多動腦、與人保持良好的社交關係，照顧失智者之前要先照顧好自己。

Read More

高雄晨光扶輪社 聖誕晚會暨眷屬聯誼 2023.12.16.

高雄晨光扶輪社

聖誕晚會暨眷屬聯誼           2023.12.16.

                                 

沒有獎品預告，讓12/16聖誕晚會格外驚喜美麗。戴上聖誕帽、耶誕頭飾，優雅地品嚐翰品酒店細緻可口的佳餚，愜意地享受美食與聯誼帶來的喜悅。

WP社長歡喜社友及寶眷出席今晚例會，為使活動豐富有趣，社長提供一件聖誕禮物(烘烤機)作為摸彩品。晚會首先為12月份壽星慶生，接著由康樂主委Broker主持兩項遊戲。第一項遊戲-賓果遊戲，每人一張賓果卡，仔細聆聽Broker說明”三不一沒有”的遊戲規則，連線1、3、5條線可獲得不同的獎金及名額限制，最終大滿貫者獎金1200元，名額1位。遊戲開始，Broker夫人協助開獎作業，很快地兩位自稱膽小的P.P. Tommy夫人和Andrew夫人連線1條兌獎100元。自詡可以累積更多獎金的人則繼續聽牌，爾後陸續有人兌獎1條線、3條線、5條線的奬金，隨著聽牌人數越少，氣氛也越緊張，終於Sam出聲了，他嬴得大滿貫，他和夫人、女兒開心領獎合影。

第二項遊戲-蒙眼尋父遊戲，Broker夫人召集5位社友及其小扶輪參與，讓小朋友戴上眼罩觸摸社友的臉頰，找出自己的爸爸。第一位尋父者是Sam女兒，她雖然年紀最小，但卻可以精準地找到爸爸，眾人猜測因為只有Sam一位蓄鬍。第二位是頻頻耍賴偷看的Andrew兒子，一味地找尋穿黑衣的..，僅管社友不斷換位想混淆他偷看的印象，他最後仍找到爸爸坐的位置，實在厲害。第三位Broker兒子，摸過了Broker卻搖頭不是爸爸，最後誤猜Andrew為爸爸，讓Broker夫人大嘆兒子今晚不用回家了!最後兩位是Annan女兒和Violin女兒，她們羞澀地碰觸社友臉頰，感覺沒有清楚摸到輪廓，但神奇的是她們都找到自己的爸爸，讓人佩服她們的超神感應力。為獎勵小扶輪參與親子遊戲，WP社長頒予七位小扶輪每人一份聖誕禮物，接著抽出今晚的摸彩獎，恭喜P.P. C.T.獲獎! 然而P.P. C.T.上台不是領獎，而是捐出來，他另抽一位幸運兒，直呼怎麼又是….，Sam是今晚最旺的幸運兒，他也捐出獎項，再抽一位中獎人，這次大家都說不要再捐了，恭喜P.P. Tommy夫人獲得烘烤機大奬!

晚會尾聲，WP社長夫人端上多款種類的花卉贈予夫人們，依序抽籤取花合影，每位夫人帶著繽紛美麗的盆花和滿溢的笑容結束這歡樂又精彩的聖誕晚會。

Read More

高雄晨光扶輪社 2023/12/16 社刊

                          高雄晨光扶輪社 2023/12/16 社刊

Read More

高雄晨光扶輪社 贊助龍目國小音樂教育推廣計畫及寶隆里老人供餐經費2023.12.02

高雄晨光扶輪社

贊助龍目國小音樂教育推廣計畫及寶隆里老人供餐經費2023.12.02                     

繼上年度與愛分享絃樂團攜手辦理龍目國小音樂教育深根計劃，本年度持續贊助學生提琴教學課程。將近一年的學習，學生們從未曾接觸到流暢拉絃，12月2日龍目國小運動會的提琴演奏讓大家看到他們的成長與成果。

如同去年，本年度再次邀請第一分區友社一同舉辦這場偏鄉學子的音樂教育計劃，讓全校只有三十多位學生的龍目國小在教育資源方面不落後，讓學生在音樂方面多一項優質的絃樂學習與練習，除了讓他們習得一項弦樂技能，也能透過音樂之美浸潤孩子的心，打造美善而有涵養的生活氣息。

本次捐贈活動有第一分區五個友社參與，12月2日上午WP社長帶社友及夫人出席捐贈儀式，高雄社、欣欣社、菁英社由社長或社友代表出席，龍目國小許文寬校長感謝晨光社及友社對偏鄉學生的關愛和照顧，頒予感謝狀並貼心準備伴手禮送給大家。

 

這是第四年贊助寶隆里老人供餐經費，連英朱里長很高興看到社友和夫人的到訪，笑稱每年都看到不同人當社長。WP社長了解偏鄉地區青壯年外移所衍生的問題，老年人無熱食可吃的窘境已成為常態，幸好有熱心有愛的連里長和志工們一起幫忙，協助做午餐並送餐到府的服務，照顧長輩的健康，讓社會更加溫暖祥和。

Read More

高雄晨光扶輪社 2023/11/24 社刊

                      高雄晨光扶輪社 2023/11/24 社刊

 

Read More

高雄晨光扶輪社 專題演講：從國際減碳機制談台灣企業面臨的危機與轉機 主講人：台灣碳權交易推動協會 常務理事 魯台營 博士 (前屏東環保局局長) 2023.11.15.

高雄晨光扶輪社

專題演講：從國際減碳機制談台灣企業面臨的危機與轉機 

主講人：台灣碳權交易推動協會 常務理事 魯台營 博士

              (前屏東環保局局長)                           

  2023.11.15.

   因燃燒、能源過度消耗所產生過量的二氧化碳，造成全球暖化也加劇氣候變遷急速到來，惡劣的氣候帶來不少災害，降低對地球的破壞已是勢在必行。國際對減碳有了共識、也有機制，就是透過效率提升(即換燈救地球，而非關燈救地球)節能減碳，使用再生能資源與落實-循環經濟(不大肆開採，而是重製再用)、永續經營都是減碳節能。

  2005年歐盟就開始實施碳排收費(EU ETS)，歷經十多年的稅收比率越來越高，導致許多企業出走，造成了碳洩漏，於是2021年歐盟提出CBAM(碳邊境機制)，開始針對進口的商品徵收類似碳稅的碳邊境機制，這讓大家意識到此減碳政策已影響商品的成本。

  碳管理第一步~碳盤查(GHG Accounting應該翻譯碳核算會計)，經濟部也有簡易版碳排估算。溫室氣體GHG(Greenhouse Gas)盤查有2種排放計算 ~1. 美國環保署推動～溫室氣體盤查議定書(GHG Protocol)與2. ISO14064-1。同樣都將碳排劃分為三大範疇:範疇一、直接排放，(其中-移動源，是指生產過程的移動源用油排放的計算，不同於出差交通工具用油。) 範疇二、能源間接排放~用電與外購蒸氣；範疇三、其他上下游間接排放。

  目前碳的核算只包含直接排放和能源間接排放(外購電力或蒸汽)，碳盤查後必須由第三方機構認證，台灣目前收的是碳費，而非碳稅；碳稅要第三方認證，碳費則不須低三方認證，但如果CBAM或上市公司揭露就要第三方認證。

  減碳步驟：第一階段：列出範疇一與範疇二排碳清冊(燃料、碳排耗能多少?電力多少?) (依ISO 14064-1標準計算，如果要計算範疇三全部算出來，則稱為產品碳足跡，是依ISO 14067)。第二階段：利用提昇效率，循環經濟，使再生能源，於價值鏈內減碳(不以買碳權的方式)。

  目前有一作法～利用甲烷熱解產生氫氣，捕集碳再存入地底下，這稱為CCS。利用價值鏈內＆CCS技術減碳，目標是減碳60%，剩下40%無法減下來再買碳權。(但向人買綠電，不如自己投資綠電或投資電動車。)

但一定要注意的是:最新歐盟碳邊境機制CBAM-價值鏈外碳權不能抵減(如:購買綠電與其他碳權來抵換)，僅能價值鏈內減碳。由於歐洲進口商必須繳納進口貨品的碳稅，故會要求出口商做好減碳以免增加進貨成本。(CBAM的碳費由進口商繳，非由出口方繳，但出口方若無法有效減碳則會失去外銷競爭力。如出口商於出口前已支付碳費，則可抵扣進口商進貨時應繳付的碳邊境稅)。

  減碳計劃與計算，執法細則尚未出爐，但大方向為～假設國家2030年要減碳25%，企業減了30%，則企業可得到折扣；反之，如未達標則須補繳，且罰款3倍(依市場價格計算，不超過上限1500元/噸)

上市公司在減碳方面須特別謹慎，一旦受罰就得揭露，如為供應鏈受罰則會遭到撤銷供應鏈資格。不受強制減碳的一般企業所做的減碳，如經環境部審查認證與查證後，則可取得碳權、販售碳權。

目前多數國家用ETS(配額制度)，買碳權要考慮機制，各國的機制不同。取得碳權未必是為了避免罰款，一部份是因台灣現在的環評、新開發案要求:開發過程中要零碳，或做減碳措施。但也有些碳權活動是破壞市場的，如A公司辦碳中和活動，宣傳買碳權相抵，以不實數據兜售碳權交易。故要慎防-碳詐騙～買碳權要經過很多認證，1.找方法學，在台灣要經過環境部認證、計劃書經第三方認證後由環境部審查，通過註冊，這第一階段稱為validation；而完成驗收、查證、驗證、核實是第二階段，稱為verification。 市面上很多兜售印尼、馬來西亞的碳權1噸10美金，但實際內容卻是validation，僅為註冊而未取得碳權查證。

國外核發碳權多為國際NPO組織機構經辦，台灣較保守，由環境部承辦，目前只有開發35種方法學，申請碳權可能要價上百萬，目前通過註冊的有93案。聯合國則有221種方法學，農業的減碳最多，包括新植造林、更新造林及復育。如沒有新植造林，也可以管理維護方式取得碳權，像是溼地復育及保育、紅樹林復育(藍碳)。

已執行的減碳專案申請註冊碳權有時間規範，除了造林以外已執行逾期三年以上的減碳專案是無法申請碳權的!另如已賣綠電憑證者不得再申請碳權。目前國際上以自然為基礎的方法學的碳權最高，種樹可吸收二氧化碳，地面植物體30%、地下根部30%、土壤碳匯40%。砍樹意謂砍除30%減碳部份，而拿來做生質能發電可得另一個碳權。種植”有機”蔬菜有利於減碳，如以化肥種植則會產生氮氧化合物，不利環境。通過碳權申請及審查，會核發5、6項SDGs達成目標，可列於永續報告書內。

減碳建議自身企業內改善與利用再生能資源做起，向他人購買是下策，因為在台灣碳權稀缺而昂貴。合理碳費為多少?我們所繳的燃料稅是碳費的一種參考，以此估算一噸約3000元。台灣目前的自然森林碳匯約2,190萬噸，小規模造林減碳已有方法學，仍在積極研擬認證辦法，但希望自然森林這2,190萬噸可交由企業認養而獲取碳權，但礙於認證人員不足、且費用太高，林業署建議申請森林認養者做ESG。

ESG≠淨零，應該說ESG>淨零。從Tesla ESG評比看ESG的關鍵～企業對人的妥善～人和，正是ESG的關鍵。（特斯拉減碳做的好，但ESG卻不佳，主要是對人不友善），因此。永續ESG不只是減碳，更要注意S與G~即員工與組織內部的人和策略。

  最後提醒，企業減碳已迫在眉梢，不是「未雨綢繆」而是雨已經來了!今年歐洲進口商因應CBAM機制，已下多道公文要求台灣供應商要拿出減碳計畫與ESG報告書，出口企業不減碳立即面臨被砍單的命運。

Read More

高雄晨光扶輪社 2023/11/8 社刊

                           高雄晨光扶輪社 2023/11/8 社刊 

Read More

高雄晨光扶輪社 內輪會活動- 多肉植物組盆DIY 2023.10.31.

高雄晨光扶輪社

內輪會活動- 多肉植物組盆DIY       2023.10.31.

因從小跟著母親從事種子、育苗工作，讓I.P.P. Linda(木棉社) 熟識植物、也熱愛花花草草、經常為多肉植物組盆。多肉植物現有品種達上百種，分為:仙人掌科、景天科…等。照顧多肉植物首重”排水”、忌淋雨，約10-14天澆一次水(澆於土壤處)，不宜放在潮溼的浴室，適宜置於通風有日光的陽台。

多肉植物最怕潮溼，如遇長天期雨季可將它安置於室內，以利生長。蕾絲姑娘是最容易種植的多肉植物，每個葉面都有它分散的根，隨風飄揚四處繁殖。

組盆DIY～將紗網置於器皿底部孔洞上，將赤玉土填放至器皿1/3層高度、再填1/3層量的多肉土(含珊瑚、石土。赤玉土和多肉土均屬排水性高的土質)，最上層擺放多肉植物(剝下植物根部周邊多餘的土再放入)。植物定位後再於土壤處噴些許水、補上白玉石，插上可愛裝飾品後即為美麗豐富的多肉植物盆栽!

WP社長夫人首次舉辦內輪會活動，特別感謝木棉社I.P.P. Linda為我們準備繁重的材料、工具..不收講師費還分送大家養生美味的爆紅薏仁，與會夫人大力鼓掌謝謝I.P.P. Linda的義舉和分享，讓大家開心參與這場有趣而療癒的植物DIY派對。

活動尾聲，I.P.P. Linda跟大家介紹此場地-“啡嚐不可”～它是培力中心，是結合技職能訓練、實作訓練商店、就業協助，目的是要幫助失家、失依、失學的高關懷青少年，順利接軌就業市場，期望青少年的正向發展為社會帶來正能量。

愉悅而愜意的下午茶時光，聯誼&品嚐香醇甘甜的咖啡、茶飲，WP社長夫人用心為每位夫人準備吳寶春雲蛋糕伴手禮，並現場讓大家品嚐雲蛋糕的柔軟好滋味，年度首次的內輪會活動充實而滿足，歡喜而美麗!

 

Read More

高雄晨光扶輪社 與高雄社聯合例會暨 專題演講：關鍵報告：地緣政治風險、利率、美元與黃金 主講人: 總體經濟學家 吳嘉隆博士 2023.10.26.

高雄晨光扶輪社

與高雄社聯合例會暨

專題演講：關鍵報告：地緣政治風險、利率、美元與黃金

主講人: 總體經濟學家 吳嘉隆博士                      2023.10.26.

                                    

目前國際金融市場與經濟大環境，有兩大重要變數：1.美國聯準會升息要對抗通膨；2.維持物價和金融穩定，避免資產泡沫破掉導致金融系統性風險。除此，又有俄烏戰爭和以哈戰爭為地緣政治衝突帶來更多不確定性。吳嘉隆博士以獨特的見解與推理帶我們認識地緣政治、石油、利率、美元與經濟的關係。

近年台海情勢備受國際矚目，日本前首相安倍晉三曾說:台灣有事就是日本有事。而重點在後面一句~就是”美日”同盟有事。為何台灣如此重要?因為三大陸權國家(中德俄)和三大海權國家(美英日)的對撞點就在台灣。1982年，美國推測蘇聯將鎮壓波蘭，雷根為牽制蘇聯不在歐洲用兵故拿台灣來聯合中共制約蘇聯，雙方簽訂有關台灣軍售的817公報。1992年，美國賣給台灣150架F16(零組件)引起中共不滿，深入了解才知817公報有簽和沒簽是一樣的，因為合約設下諸多前提，像是:軍備載明”完成品”，如為”零組件”則”不在此限”；如中共對台的軍事威脅上升，對台的軍售即上升..等。

習近平為連結歐亞的陸權國家、搶奪南太平洋台灣的邦交國，於2013年推”一帶一路”，其重點國家是”伊朗”。中共對台戰略思想是:海空封鎖，以戰逼降。共軍推測對台封鎖將引來台日美對中國的反封鎖而無法取得石油(石油是重要的戰略物資，沒油，再強大的武器也無用武之地)。因而向伊朗買油並建造通往伊朗的石油運輸管線。

伊朗因被美制裁而以易物方式和中國貿易，為便於交易，中國提議以人民幣計價。2018年3月26日，在上海成立以人民幣結算的石油期貨交易中心，想用此方法取代美元做貿易結算，此舉觸怒美國，因為～挑戰石油美元的是唯一死罪，像是過去海珊和格達費都是死路一條。

如何解讀以哈戰爭帶來的影響？從以色列的回應來看，它正式向哈馬斯宣戰，國家總動員36萬後備部隊，並且成立「戰時內閣」。估計將徹底消滅哈馬斯這個極端恐怖組織；引出哈馬斯幕後的黑手伊朗，對伊朗「去軍事化」；如果伊朗正式參戰，以色列很可能直接攻擊伊朗的核子設施，對伊朗「去核化」。伊朗背後的中共、以色列背後的美國，都想利用中東的戰爭來進行大國博弈，基本策略是想打代理人戰爭來消耗對方，因此這場中東戰爭是有擴大與拖長的可能性。美中的代理人戰爭用在俄烏-美方希望戰事拖長以耗盡俄國的晶片及武器；用在台灣-介入總統大選，美國以特急件助賴佩霞喪失美國國籍，中國則以查稅讓鴻海集團的工業富聯成為祭品。

台灣被捲入大國的博奕中，台灣是棋子?還是棋手?吳博士舉了兩個”曲線救國”的案例：1. 據說向習近平提議一帶一路的是台灣一位林姓學者，原以為一帶一路不往東就不會挑戰美日，結果往西發展後因石油計價問題仍與美國摃上。2. 台灣一位郭姓學者的報告:中共如要攻台，猶如啟動一場諾曼第登陸，海空兩棲作戰，然而台灣海峽較英吉利海峽寬，登陸難度更高，可能超過共軍能力，即便登陸也可能因後方運補中斷而被台灣關門打狗，所以中共如因內部問題需發動軍事衝突，首選的不是台灣，而是一個可以陸地運補的地方～朝鮮半島。這位學者將此報告寄給一位同去開會的韓國學者，進而促使南韓切割中國、親美路線大轉彎。台灣內部的統獨之爭是美中關注的焦點，過去難以選邊站，只能自我分裂讓台灣最大利益化，現在則可以～選～”民主自由”價值。

金融市場對風險相當敏感，許多金融操作背後的邏輯就是如何降低風險，要找出可以降低風險的金融產品組合。當前許多人關心的是：什麼時候會展開降息? 可以開始買以美國公債為基礎的金融產品? 吳博士認為降息沒這麼快，美國公債須保守看待，現在升息利率已進入深水區，過去利率在5.25-6.5%區間曾戳破2次泡沫造成2次經濟衰退。

對付風險，最常聽到:分散投資，分散的結果-很可能前進一個自己不具備優勢的領域而被真正的行家擊敗。多角化是陷阱，建議多投入於有優勢的領域，鑽研精進。高科技業很多創新多由中小企業發動，而新興行業成熟後的主要商業利益都不是先驅者收割。先鋒部隊都在技術開發過程中陣亡於財務壓力，而購併者則收割了該行業演練過的技術和利益。如:PC的先鋒是蘋果，而收割者是微軟。巴菲特對付風險的辦法：做研究和分析，把不了解的變成了解，把未知變成已知。

以哈戰爭，一旦伊朗參戰、遭受攻擊，應該會封鎖荷姆茲海峽，引爆新一輪的石油危機，促使油價迅速走高，可能會看到120美元，甚至突破150美元。全球金融市場的避險情緒會暴增，三大避險貨幣：美元、日圓與瑞士法郎，都會有買盤進來。屆時美元指數走強是肯定的；而台幣、人民幣與韓元在內的亞洲貨幣都會對美元貶值。同時，美國的高通膨也會捲土重來，至少會居高不下。於是聯準會被迫把利率升得更高，維持得更久!如果情況繼續惡化的話，1970年代的石油危機，當時通貨膨脹與經濟衰退同時出現的所謂「停滯性通貨膨脹」，簡稱「滯脹」，有可能在50年 後捲土重來。

以1970年代的石油危機來為當前的中東戰爭與油價的前景找線索～美國先有通膨發生在前，1960年代後半期中東的石油輸出國家組織決定提高油價，來彌補通膨帶來的損失。

越戰效應：財政開支大增、公債發行量大增、於是利率走高，通膨也走高。

高通膨如果維持得夠久，會促使生產要素提供者開始漲價，以便彌補通膨帶來的損失，這些生產要素提供者包括以下三類情況：原油生產者、房東與勞工。當生產要素提供者也開始漲價的時候，會推高企業的生產成本，於是會產生新一輪的物價上漲，構成所謂的「物價工資螺旋性上升」，或是「物價油價螺旋性上升」，或是「物價租金螺旋性上升」。

國當前就業市場的強勁，提高了勞工的地位，出現罷工現象。從汽車工人、編劇公會與演員工會，開始擴散出去。也許鐵路工人、碼頭工人、物流工人也會出現罷工，這反映出就業市場的緊繃，以及工資增長的壓力。所以，目前真正的危機在於通膨的反彈帶來通膨的持續性，於是有通膨長期化的風險。中東戰爭與油價上漲，可說是把這個通膨長期化的風險更加暴露出來而已。

匯率的基本邏輯~跨國利差驅動國際資金移動，然後決定匯率的動向。這是結構性與長期性的關係，其他變數是短期干擾，所造成的背離一陣子之後會消退。

跨國利差主導匯率變動，以美元指數為例，主要成分是歐元，我們採用美國與德國的利差，簡稱「美德利差」，來做觀察。美德利差的界定：美國十年期公債殖利率減去德國十年期公債殖利率。「美德利差」走出上升趨勢，顯然與美國十年期公債殖利率的穩定走高有重要關係。

日本的通膨數據已經超過2%，站上3%，可以說日本的通貨緊縮時代已經結束!照理說日本央行應該開始考慮「貨幣政策正常化」，讓量化寬鬆退場。近期日元貶值挑戰150大關，如有耐心者可考慮買入日元長期投資。

Read More