高雄晨光扶輪社
專題演講：美中貿易、疫情與兩岸經貿互動
主 講 人：中華經濟研究院 劉孟俊所長 2021.08.04.
疫情爆發後，全球供應鏈出現新發展趨勢
•強調供應鏈安全與去中國化。
•各國試圖降低對中國供應鏈的依賴。
中國穩定跨國供應鏈的作為
•「十四五」規劃：推動「雙循環」與新基建。
•強化對外貿易制裁等工具。
中國2020年率先復甦將持續強勁成長
各國開打疫苗讓新冠疫情有望緩解，但也不確定因素：預期通膨和公債殖利率飆升的等影響。
•IMF與OECD將2021年全球經濟成長率分別上調至6%（7/27預測）與5.8%（5/31預測）。
中國第2季GDP成長7.9％
•中國大陸國家統計局7月15日公布，2021年第2季GDP比上年同期增長7.9％。工業生産保持強勁，但風險因素是資源價格走高，如果企業盈利成長不足，恐影響下半年的設備投資和個人消費。
中國第2季進出口均創新高，對美出口強勁
• 中國大陸海關總署7月13日發佈的第2季貿易統計顯示，進出口均創出歷史新高。對最大貿易夥伴國美國出口比上年同期增長23％，表現強勁。
美中競爭恐分裂全球科技行業
•近年美中持續的貿易戰、科技戰等競爭，有可能分裂全球科技行業，東協國家正在倡導數位整合。
•美國有意尋求新貿易機會，推動數位貿易協議，結合加拿大、智利、日本、馬來西亞、紐澳、新加坡，作為重返亞洲及抑制中國大陸在亞太影響力。
用戶逾百萬的中國大陸企業境外上市須審查
•中國大陸網信辦於7月10日公布《網絡安全審查辦法》修訂草案，擬要求掌握超過一百萬用戶個資的企業赴海外上市，須申報審查。
疫情後全球產業供應鏈趨勢～
經貿格局轉變：全球化轉向區域化
•全球產業版圖搬遷
•新冠疫情漸趨穩定，各國開始著眼布局後疫情時代政策。
•疫情爆發後，各國政策轉向強化「本國利益優先」，弱化國際組織等多邊體制。
強調供應鏈安全性與去中國化
各國重新調整關鍵產業供應鏈：
•美中貿易戰升高全球供應鏈的不確定與風險，並擴大轉單效應。
•新冠疫情導致供應鏈斷鏈，除加速企業進行產能分散的布局外，還包括須衡量政治因素的新國際經濟分工原則。
•西方國家預期將優先加速醫藥及各種戰略產業回流，並透過稅收獎勵、優先採購和其他長期政策，降低現行全球化漏洞為國家利益帶來的風險。
後疫情時代，全球供應鏈與中國脫鉤成為趨勢
兩方面考量：
•美中對立常態化，中國經濟成長受嚴重衝擊，而且恐陷入嚴重的債務與金融風險。
•疫情導致中國工業產出中斷嚴重衝擊全球產能，突顯各國供應鏈過度依賴中國的產能問題。
突顯供應鏈安全與強韌的重要性
•韓國貿易投資促進局調查顯示，全球價值鏈在中國、北美和拉丁美洲迅速調整。
中國穩定產業供應鏈與科技戰略回應～
人口紅利(有生產力的人口)消失和城鎮化對擴張內需的意涵。
•未來人口持續下滑，但預期城市化發酵，預期城市的馬太效應更加凸顯。
•中小型城市不易吸收新居民，區域不平衡發展將更加嚴重。
推動「內外雙循環」：主打內需和科技牌
發揮內需潛力，聯通國內外市場：
•習近平於2020年5月提出「雙循環」戰略，欲透過強化國內經濟大循環，增強經濟發展韌性，以國內需求支撐國內與國際經濟循環。
•「雙循環」戰略於中共19屆「五中全會」公報再次提出，強調要運用國內市場的優勢，推動貿易與投資；並透過「一帶一路」，積極參與全球經濟治理體系改革。
以內循環帶動供應鏈發展與經濟成長
中國大陸加速推動新型城鎮化：
•在未來20年內，將以每年1%的速度開展城市化進程，約有3億人成為新的消費者，進入「所得-消費」的循環中。
•「十四五」期間加速推動新型城鎮化發展(集約、智能、綠色、低碳)，進而催化新的投資機會。
推動新基建：力求科技自主
擴大投資：
•新基建 ( 2020年3月底提出「新基建發展白皮書」，預計至2025年新基建投資10兆人民幣)
•放寬外商投資。
提升產業鏈、供應鏈現代化水準：
•「新基建」聚焦AI、5G、大數據、半導體等高科技與產業鏈。
中國為強化「中國製造2025」：
•在特定產業（如半導體）更企圖建構在中國的「全產業鏈」。
強化國安與對外開放、資本市場改革並重
強化經濟安全＆持續對外開放與資本市場改革
「十四五」以「新型舉國體制」強化科技力量
•聚焦發展攸關國家安全和發展全域的基礎核心領域企業，將扮演中國大陸經濟發展與科技自。
主創新的重要角色，尤其在科技發展的前沿領域，也加劇「國進民退」現象。
中國發展量子科技成就
中國在整體量子技術專利數上具有優勢。
中國在通訊與加密領域佔優勢，美國在量子電腦領域佔優勢。
台灣的選擇：
•回應對岸的挑戰，關注資安缺口：量子電腦運算技術容易破解當前的演算法加密。「生成對抗網絡」問題常用於製造假新聞，達到擾亂社會與政治等效果。
•台灣可延續在半導體領域的優勢。
中國扶植獨角獸企業崛起
•中國獨角獸企業快速崛起
•獨享龐大的國內市場成為其優勢
•集中運用數位科技業務或與機構投資背景相關
•活力的創業氛圍
中國優勢企業競爭全球市場
•新入榜陸企以基建、能資源居多： 2020年8家新入榜陸企：上海建工，深圳投資控股，盛虹，山東鋼鐵，上海醫藥，廣西投資，中國核工業和中煤能源。
•陸企較以規模擴張為目標：中國企業獲利水準偏低，2019年上榜中國大陸企業124家平均利潤不到36億美元，約為美國企業（70億美元）的一半，低於全球500家大公司平均利潤41億美元，突顯陸企行業特性。
深圳「中國矽谷」
深圳階段式轉型，從加工、製造、創造到創新
深圳的轉型亮點在於以企業為主體的研發創新模式
臺灣關注深圳的國際科創合作能量
深圳為中國科技轉型亮點
深圳知名跨國企業：
•華為在通信基地台領域佔有全球3成以上的市占率，排在世界首位，2020年4～6月的智慧手機供貨量也排在世界首位。
•騰訊控股正在向開發《堡壘之夜》的美國Epic Games等世界遊戲開發公司及金融科技企業積極出資。
•無人機開發企業大疆在美日等先進市場獲取高份額。
結論：臺灣的挑戰與契機
國際對中政策觀察：
▪ 美國持續施壓，由於美中在貿易、科技、人權方面的立場迴異，雙方的競爭關係將長期持續。
▪ 習近平與拜登或將於10月的G20峰會會面，雙方是否藉此機會改善關係，是短期的觀察重點。
▪ 歐盟雖然在人權方面支持美國立場，但其仍看重中國大陸市場，維持其對中政策不被美國制約。
▪ 雙方解除針對彼此官員的制裁，可視為關係好轉的前提。
▪ 中國大陸制定的《香港國安法》令英國感到不滿。對中國大陸的政策走向緊縮和強硬。
▪ 減少對中國大陸的依賴、強化陸資投資審查，可看出英國對中政策的轉變
▪ 雖然日本對中政策和美國同步程度提高，但大陸市場對日本仍深具利益，會盡量維持雙邊關係。
▪ 東京奧運後日本如何對美國抵制2022北京冬奧表態，將成為對中政策的風向球。
▪ 韓國面臨情勢與日本類似，中國大陸是難以放棄的市場，然而在國防安全上受制於美國。
▪ 文在寅持續改善對中關係，但明年總統大選將至(不能連任)，選後對中政策充滿不確定性。
▪ 澳洲與中國大陸雙邊關係急轉直下，中國大陸對澳洲煤碳、葡萄酒等產品展開制裁。
▪ 澳洲已取消維多利亞州「一帶一路」協議、加入四方安全對話，與美國對中政策持續趨近。
臺灣產業與企業面對陸企挑戰的壓力
預期中國將加強整合在陸臺外資的供應鏈
引導在陸臺外商的營運重心轉向開發當地市場
高科技人才恐成為新一波挖角目標
陸資併購在陸臺商科技供應鏈
•多種原因致使在陸科技台商與陸商資本合作，其相關影響包括台商的管理know-how移轉當地。
（對應美中貿易戰、為擴大在陸市場經營、因應陸方反壟斷與外匯管制）
預判中國轉變長期出口導向的外貿易路線
•人民幣升值帶動新台幣，可能影響台灣產業出口競爭力
•在陸台商將多著眼當地內需市場，而海外臺商區域布局將更多元化。對應「因應全球供應鏈的重組」，可以國內學研能量協助海外臺商轉型升級，強化與我國產業鏈結。
須提升產業供應鏈的強韌性
供應鏈強韌化與推動產業升級：
•打造垂直整合產業聚落，避免斷鏈風險，並利用群聚的市場規模，形成產業創新能力
•同時促進臺商回流結合協助產業升級與吸引國際人才來臺
強化技術自主與研發能力：
•深化臺美多元合作，加深雙邊產業科技連結，設置防火牆避免陷入美中爭端。
•強化臺灣企業掌握國際與中國大陸經貿法規等新貿易制裁工具，避免企業誤觸相關法規紅線
對臺商機會及挑戰：
•短期：疫情或加速臺商產線回流，亦導致歐美訂單減少，中小企業面臨嚴峻挑戰。
•中期：基於臺商重新布局產線，供應鏈將更加朝自主可控發展，以產品配合智慧製造，或再次啟動MIT時代。
採取多元化經貿布局策略
國際情勢驅動在陸臺商前進新南向：
•亞太供應鏈持續調整：新冠疫情衝擊全球經濟、美國對陸加徵關稅與技術管制等，在陸台外資（特別是科技廠商）有遷出供應鏈的壓力，並將形成產線分流管理的模式，以供應美、中市場。
•外移臺商面臨轉型升級的挑戰，需克服供應鏈問題衍生的新增成本，但亦可接取當地市場商機。
•輔導當地與遷徙臺商轉型升級，均有助於臺灣產業掌握當地市場，進而鏈結新南向地區。
中國製造業經營環境惡化：
•疫情後，各國均體認到供應鏈自主安全的重要性，避免過度集中於單一市場。
•中國近年經營環境轉變，內部產業升級壓力提升，已逐步將勞力密集、資本支出大、附加價值低或高汙染的產業外移。
•中國人口快速老齡化，年輕人力多不願投入傳統製造業，使得大型製造業在陸生產日益困難。
掌握RCEP加速供應鏈再布局契機
RCEP已為當前全球最大自貿區：
•RCEP於2020年11月15日完成簽署，成員國橫跨亞太15個國家且多為發展中國家，區域GDP等經濟總量約達全球26％以上。
臺外商將加速從中國遷往東協等國：
•未來RCEP生效後，預期會加速台外商自中國遷出至東協等相對低成本地區生產，再利用關稅優惠回銷中國。
•近年東協吸收臺、日、韓投資金額日益增加，已超過臺日韓對中國的投資規模。東協得益於臺日韓的大量投資與技術挹注，得以快速提升其製造業聚落效益，同時能運用人口紅利形成競爭優勢。
強化臺商輔導政策與新南向地區鏈結：
•打造經貿運籌基地：協助臺商建構東協倉儲、展示中心，以及供應商/通路商的平台，突破行銷障礙。
•企業結盟：輔導中小企業臺商與區域型製造夥伴結盟，或是成為下游客戶的關鍵區域型供應商。
•協助轉型升級：輔導海外臺商轉型，掌握地區市場與當地供應鏈，協助臺商汲取國際資源，提升產業競爭力。
